Aperçus sur Augur - Bilan de l'année 2018

Caractéristiques, utilisation et limites du protocole de marché de prédiction d’Augur

Merci à la communauté Augur et à la fondation Forecast Foundation pour avoir toujours répondu à nos questions dans les forums de la communauté.

À l’approche de la fin de l’année, certains s’achèvent dans les ventes cryptées de Noël tandis que d’autres GTFO dans un style classique, chacun pour soi. Tandis que cela se produit, nous avons pris le temps d’analyser la naissance et la croissance d’Augur en tant que plate-forme de marché de prévision décentralisée en 2018.

Augur est l’un des rares Dapps à vivre sur le réseau principal Ethereum, où il a été lancé en juillet de cette année. Il a été l’un des projets les plus populaires dans l’espace Ethereum depuis ses débuts, et a pu conserver la majeure partie de son élan depuis lors. L’écosystème est en train de créer d’autres marchés de prédiction, mais aucun d’entre eux n’a eu le niveau d’utilisation précoce du produit et d’activité communautaire que Augur a connu jusqu’à présent.

Près de six mois après son lancement, nous abordons dans cette publication les fonctionnalités du marché de la prévision d’Augur, fournissons un certain nombre de métriques pertinentes sur son utilisation tout au long de ces mois et explorons ses limites dans des domaines nécessitant des améliorations.

* Clause de non-responsabilité: Guesser construit le produit destiné au public non technique sur les marchés Augur - à partir de janvier 2019.

TL; DR

  • Augur est le seul protocole de marché de prédiction décentralisé qui fonctionne sur le réseau principal Ethereum et qui permet à quiconque de créer et d'échanger des résultats d'événements.
  • Alors que la participation sur certains marchés est élevée, le marché le plus populaire rassemblant environ 3 millions de dollars en jeu, un grand nombre de marchés n’est pas liquide et n’exerce pratiquement aucune activité.
  • Une communauté de développeurs développant des outils se développant autour du protocole, ainsi qu'une communauté de premiers commerçants.
  • L'expérience utilisateur actuelle est le principal problème, les traders non techniques rencontrant des difficultés pour acheter et vendre des résultats. La cure est nécessaire aussi.
  • Les obstacles réglementaires, les problèmes d’évolutivité d’Ethereum et les retards des rapports de résultats Oracle doivent être traités à moyen et à long terme.

1. Les marchés de prédiction d’Augur

Les marchés d’Augur représentent des événements réels. Les marchés sont binaires si seulement deux résultats sont possibles, comme ce marché concernant le prix de l'Ethereum dépassant 200 USD à la fin de 2018 (Oui / Non). D'autres ont plus de deux résultats, comme celui qui remportera la Premier League cette saison (7 options disponibles).

Les marchés peuvent être créés par n'importe qui. Pour ce faire, vous devez fournir tous les champs d’information nécessaires à la complétion du marché et miser une quantité de REP sur le temps nécessaire aux participants du réseau Oracle pour signaler correctement le résultat une fois le marché terminé. Une fois ce processus terminé, le marché fait partie de la plateforme Augur et est disponible pour que les traders puissent investir dans ses résultats.

Les contrats intelligents d’Augur correspondent à des commandes opposées. Le protocole de marché de prédiction relie les commandes de pairs souhaitant participer à un événement donné. Pour que vous puissiez acheter un résultat, il doit exister une autre personne disposée à investir dans le résultat opposé, avec le même prix par action (ce qui représente la probabilité des résultats) et qui risque un montant égal ou supérieur au vôtre. . Exemple: si vous souhaitez acheter 30 USD de résultat Oui au prix de 0,5 (vous devez donc doubler votre investissement si vous avez raison), vous devez être prêt à acheter 30 $ ou plus du résultat Sans au prix de 0,5. Si vous voulez le faire au prix 0,6, le commerçant correspondant devrait être prêt à aller pour un prix de 1 à 0,6 = 0,4 pour le n °.

Si vous achetez un résultat qui s'avère être vrai, vous profiterez de la valeur finale du résultat (valant 1) une fois que l'oracle aura résolu le marché. Si vous avez acheté un résultat qui s'est avéré être faux une fois que l'événement s'est produit, vous perdrez probablement la majeure partie de votre investissement car l'oracle le jugera comme valant 0. Tous les marchés étant ouverts au commerce jusqu'à ce que les rapports d'oracle soient publiés, il est généralement actif. vous négociez avant que l'oracle ne résolve les résultats au prix 1 ou 0. Si vous obtenez un résultat faux, vous serez probablement disposé à retirer à un prix d'environ 0,05 au lieu de 0 afin de perdre moins d'argent. Si vous avez un résultat réel, vous voudrez peut-être retirer rapidement de l'argent à ~ 0,95 au lieu d'attendre que l'oracle fournisse une résolution. La plupart des marchés résolvent bon nombre de leurs positions avant la publication du rapport Oracle.

Le code d’Augur est divisé en Core, Node et UI. Ensemble, ceux-ci produisent l'application Augur, comme expliqué dans son référentiel:

«Augur App est une application Electron légère qui regroupe l'interface utilisateur Augur et le nœud Augur et les déploie localement sur votre ordinateur. Augur UI est un client de référence utilisé pour interagir avec les contrats intelligents centraux des protocoles Augur sur la blockchain Ethereum. Augur Node est un programme exécuté localement qui analyse la chaîne de chaînes Ethereum à la recherche de journaux d'événements relatifs à Augur, les stocke dans une base de données et fournit les données correspondantes à l'interface utilisateur Augur. ”

Exécuter l'application Augur est le moyen par défaut d'utiliser Augur. Son référentiel GitHub fournit des instructions sur la procédure d'installation de chaque version sur différents systèmes d'exploitation. L'application combine le nœud, qui pourrait servir de registre pour les marchés, les commandes et les transactions, et l'interface utilisateur, qui est l'interface avec laquelle vous interagissez lorsque vous surfez sur les marchés, passez des commandes, etc.

Augur’s Oracle est un ensemble de contrats intelligents conçus pour permettre aux détenteurs de REP, son jeton natal, de s’entendre sur le véritable résultat d’un marché des prévisions. Il s’agit donc d’un oracle humain qui s’appuie sur une série de débats pour parvenir à un consensus sans confiance. Les résultats du marché sont rapportés par un rapporteur désigné qui doit posséder suffisamment de jetons REP pour effectuer ce premier rapport. Si d'autres titulaires de REP ne sont pas d'accord avec ce rapport initial, une série de procédures de règlement des litiges peut avoir lieu si les cautions subséquentes sont remplies.

Le plus grand conflit dans le système d'oracle mènerait à une fourchette dans l'écosystème Augur. Les symboles Forks of the REP fondés sur des résultats divergents créent des «univers» permettant aux traders de choisir dans quel univers ils vont continuer à interagir avec la version d'Augur qu'ils jugent correcte. Jusqu’à présent, aucun différend n’a donné lieu à une dispute, la manière dont cette situation serait résolue et les problèmes qu’elle entraînerait reste donc une prémisse théorique.

Le trading sur Augur se fait principalement avec ETH (vous pouvez également échanger des parts de marché). Cela signifie que la plate-forme est soumise à la volatilité de la devise, ce qui est particulièrement utile pour les marchés à long terme où votre ETH pourrait être bloqué pendant des mois si vous ne souhaitez pas fermer votre position plus tôt. DAI sera intégré à Augur v2 (la version actuelle est la version 1.8.3).

2. Utilisation de l'augure

Les mesures et les graphiques suivants sont disponibles sur curiousgiraffe.io/augur. Un merci spécial à Peter pour répondre à nos demandes de renseignements. Données du 11 décembre 2018.

Depuis le lancement d'Augur sur le réseau principal Ethereum en juillet 2018:

  • 1 635 marchés ont été créés. Nous pouvons observer un enthousiasme initial autour de la date de lancement, se stabilisant quelque peu par la suite à une gamme de 1 à 20 marchés créés par jour.
Création de marché par jour (juillet-décembre)
  • 11 825 commandes ont été créées. À notre avis, cette mesure est celle qui reflète le mieux la volonté des utilisateurs d’investir dans les résultats d’événements réels. Ce sont des ordres passés par des commerçants disposés à acheter des actions d'un certain résultat.
Passation de commande par jour (juillet-décembre)
  • 6 331 commandes ont été exécutées. Il s'agit du nombre de transactions réussies entre pairs participant au protocole. La forte hausse de novembre est liée à la popularité du marché américain des élections de mi-mandat.
Commandes traitées par jour (juillet-décembre)
  • 6 119 commandes ont été annulées. Il s’agit d’ordres qui ne sont pas convertis en une position pour le trader, car aucune cause ne correspond à un ordre opposé correspondant au prix spécifié. Ils représentent 51% de toutes les commandes passées.
Commandes annulées par jour (juillet-décembre)
  • 750 marchés ont été finalisés, c’est-à-dire que leur date de clôture est dépassée. En regardant la courbe cumulative, nous pouvons voir que le taux de marchés finalisés augmente régulièrement.
Marchés finalisés par jour (juillet-décembre)Courbe cumulative - marchés finalisés (juillet-décembre)
  • La durée moyenne des marchés finalisés est de 42,5 jours, avec une durée minimale de 8 jours et une durée maximale de 142 jours.
  • L'argent en jeu à Augur a atteint 2,96 millions de dollars le 12 novembre. Il s'agit d'argent investi sur tous les marchés à un moment donné. Son évolution en USD et en ETH est illustrée ci-dessous. Le terme d’Augur pour l’argent en jeu est Open Interest.
Argent en jeu en USD (juillet-décembre)Argent en jeu dans l'ETH (juillet-décembre)
  • Des crowdsourcers ont été complétés 254 fois. Lorsqu’ils décident du résultat d’un marché, les journalistes peuvent contribuer à la résolution des différends en jalonnant REP sur un résultat différent du résultat provisoire actuel du marché. Une fois que ces contributions ont réuni le cautionnement requis, le résultat provisoire gagnant change et la fenêtre de conflit suivante commence. Ainsi, les résultats provisoires ont été contestés avec succès 254 fois.
Conflits crowdsourcers terminés (juillet-décembre)
  • La commission de création moyenne du marché est de 0,0105 ETH, actuellement ~ 0,93 USD. Le total des frais sur les marchés de l’augure, appelés frais de règlement, ajoute les frais de créateur (définis par le créateur) et les frais de reporting (définis automatiquement).
  • L'utilisation a été stable à environ 30 utilisateurs uniques par jour au cours du dernier mois. Le taux d’utilisation du marché américain des élections de mi-mandat de fin octobre et début novembre n’a pas encore été atteint.
Données d'utilisation d'adresses uniques par DappRadar (juillet-décembre)

2.1. Écosystème

Il existe un écosystème croissant d'outils construits autour d'Augur, parmi lesquels:

  • Guesser, l'interface utilisateur la plus simple pour les marchés de prédiction Augur, vous permet de parier sur les résultats d'événements réels en 3 clics.
  • Predictions Global, un site très utile qui répertorie les marchés Augur, vous permet de les trier de différentes manières et de consulter leurs informations détaillées.
  • Augur Casino est un site Web qui vous permet d'accéder à l'application Augur à partir du navigateur sans avoir à synchroniser votre nœud local.
  • Augur Analytics de Curious Giraffe, une compilation de nombreuses tendances pertinentes concernant les données en direct.
  • Augur Explorer répertorie les activités les plus récentes sur les marchés des Augures.
  • Veil est une plate-forme de négociation de produits financiers dérivés utilisant Augur et 0x. Il y a des futures crypto en direct dans leur Kovan testnet alpha, et une interface utilisateur cool.
  • Augur Insider est un indice de volatilité pour les marchés Augur.
  • Augur Dispute Crowdsourcer vous permet de vérifier l’état des différents conflits de compte rendu des résultats, organisés par rounds.
  • Reporters Chat est un forum de discussion sur la résolution des résultats des marchés.

Pour sa part, la Fondation a également été en mesure de s’engager autour de son contenu et de ses canaux, notamment le chat Discord et le subreddit. Des mises à jour hebdomadaires sur le développement sont lancées, ainsi que des mises à jour sur les versions via les fils de discussion Twitter. L'équipe est généralement présente à certains des événements et conférences populaires de l'Ethereum.

En outre, certaines personnes construisent des teneurs de marché automatisés indépendants, et de bonnes notes ont récemment fait leur apparition. La documentation pour les développeurs est disponible sur docs.augur.net.

3. Limites

3.1. UX

Ethereum est encore naissant et son UX très limité. Ceci est un problème pour tous les dapps de la rencontre spatiale. Les méta-masques et les portefeuilles matériels, par exemple, impliquent toujours un processus fastidieux pour dépenser de l'argent. Les transactions sont lentes et les canaux techniques, comme ceux de l’État, sont au stade expérimental.

Il est également difficile de fournir une bonne expérience mobile. Ceci est essentiel dans d’autres industries, mais reste très difficile à faire du point de vue du protocole / application décentralisé. Les principales infrastructures ne sont pas encore là. Télécharger le client de bureau d’Augur et le synchroniser pour la première fois prend environ 30 minutes.

L’UI / UX d’Augur requiert des compétences techniques en trading. Deux graphiques sont fournis sur chaque marché: un chandelier et un graphique de profondeur de marché. Ces graphiques fournissent aux traders professionnels les informations dont ils ont besoin pour comprendre l’activité d’un marché, mais ils ne sont pas faciles à comprendre du point de vue d’un utilisateur moyen qui souhaite gagner de l’argent en prévoyant certains résultats.

Chandelier affichant les ordres d'achat et de vente dans l'interface utilisateur AugurGraphiques de profondeur de marché et carnet de commandes dans l'interface utilisateur Augur

L'expérience d'achat / vente est source de confusion. Si un marché est binaire et que ses résultats sont Oui et Non, l’infrastructure d’Augur est conçue pour ne comporter qu’un seul résultat (Oui), dans lequel l’opérateur peut occuper une position longue (Achat) ou à court terme (Vendre).

La vente est spécialement contre-intuitive. Lorsque vous vendez un résultat, vous dites en quelque sorte: «Je veux gagner de l’argent si le résultat est faux, même si j’estime qu'il y a x% de chances que cela se produise», x étant le cours limite auquel vous donnez la commande. Le coût est alors calculé comme suit: (1-x) * y, y étant le nombre d'actions que vous souhaitez acheter, et l'interface utilisateur vous fournit un coût final calculé pour la commande, ce qui laisse généralement les traders moins qualifiés se demandant quel montant ils devraient augmenter ou diminuer afin d’adapter le coût à leur budget.

Le libre choix du nombre d'actions et du prix limite endommage l'UX. Afin de passer une commande sur l'exemple de marché précédent, vous pouvez acheter ou vendre le résultat Oui. Lorsque vous achetez, vous devez fournir:

  • Le prix souhaité pour le résultat choisi (un 0,5 correspond à votre avis que le résultat est susceptible de se produire à 50%)
  • Le nombre d’actions que vous êtes prêt à acheter (1 action = 1 eth)

et effectuer le paiement. Lorsque vous vendez, vous remplissez les deux mêmes champs, mais le calcul expliqué précédemment se produit afin de vous donner un coût estimé.

Comme la plupart des gens n’achètent pas un nombre rond d’actions et que les graphiques de marché fournis ne sont pas faciles à comprendre, il est difficile d’être précis avec votre commande. Cela produit une perte de temps en essayant de déterminer le prix et le nombre d'actions que vous souhaitez placer en fonction de votre budget. Même une fois placées, nous avons constaté que 51% des ordres ne sont pas exécutés.

Si nous comprenons bien, il s’agit en quelque sorte d’un scénario de paradoxe du choix dans lequel de nombreux utilisateurs aux profils commerciaux moins qualifiés seraient probablement plus à l'aise si ils avaient moins de choix à prendre, moins de décisions à prendre et une expérience plus simple où la liquidité des ordres est plus facile à gérer. atteindre.

3.2. Curation

La grande majorité des marchés à Augur ne sont pas liquides. La probabilité qu'une commande passée sur un marché soit traitée peut être quelque peu estimée en examinant deux facteurs: l'écart et la profondeur du carnet de commandes. Predictions.global, un site qui aide à organiser et à trier les marchés Augur, estime que moins de 100 marchés sont actuellement liquides. Il s’agit d’un faible pourcentage du total des marchés et nous pensons que c’est un chiffre optimiste. Il est donc inutile de placer une commande sur la plupart des marchés rencontrés lors de la recherche via l'application Augur. un grand nombre d’entre eux ne se convertissent pas en position.

Les créateurs peuvent être imprécis lors de la définition d'un marché. Si quelqu'un peut créer des marchés, tout le monde peut aussi faire des erreurs (ou troll). Les honoraires des créateurs peuvent être injustes (par exemple, 50%), ou les spécifications du marché telles que la date de fin ou même la formulation du marché peuvent être fausses. Par exemple, pour déterminer si le prix de l’ETH serait supérieur à 500 dollars à la fin du mois de septembre, la date d’échéance était le 4 septembre, bien avant la fin du mois. Il a rassemblé des milliers de dollars en commandes. Même le marché populaire des élections à mi-parcours aux États-Unis prévoit des différends quant à son résultat correct, son libellé étant "Quel parti contrôlera la Chambre après les élections de 2018 aux États-Unis?" Et le parti nouvellement élu ne "contrôle pas la Chambre" exactement après l'élection, mais des semaines plus tard. Etant donné que les marchés peuvent être déclarés «non valides» par Oracle, cela cause quelques problèmes aux traders qui auraient pu investir sur un marché, avoir raison et s'attendre à des profits uniquement pour récupérer leur argent initial (moins les frais) si un marché est déclaré invalide .

Les catégories de marché sont très chaotiques. Étant donné que les créateurs peuvent proposer n’importe quelle balise sur leurs marchés, il existe actuellement une longue liste de sujets pour lesquels les doublons sont courants (crypto / crypto-monnaie, sport / sport), ce qui rend le triage des marchés des clients difficiles à gérer.

3.3. Autres

La croissance du marché des prévisions entraînera certains problèmes juridiques. Forecast Foundation est un groupe de développement de logiciels open source. Il développe une implémentation d'un logiciel qui permet à quiconque de créer et de participer aux marchés de la prévision de manière totalement sans autorisation. La réglementation sur les contrats cryptographiques et intelligents est encore très récente, des organismes tels que la SEC ou la CFTC commencent tout juste à fournir des orientations sur ces questions. Cela étant dit, se conformer aux réglementations d'une sorte ou d'une autre sera probablement une tâche pour les clients qui construisent au-dessus d'Augur, pas pour le protocole sous-jacent. Nous verrons comment tout cela se jouera à mesure que l’industrie mûrira.

Le protocole sous-jacent d’Augur, Ethereum, est encore une technologie expérimentale. Il reste encore beaucoup à faire dans Ethereum: évolution vers la preuve de l’enjeu, les problèmes de précision et d’évolutivité, les canaux étatiques… Beaucoup de choses peuvent mal se passer et les projets sur lesquels il repose devront faire face aux problèmes à venir. La nature de la plateforme de contrats intelligents présente également des risques spécifiques, tels que les contrats parasites, qui n’ont pas encore été résolus à Augur. Circle Research a également signalé une accumulation de frais en raison du paysage de la crypto-monnaie quand on veut essayer Augur:

«Bien que les redevances perçues par les créateurs et les rapporteurs sur le marché soient faibles (1 à 2%), les utilisateurs doivent payer une couche de redevances pour utiliser les plateformes et ces taxes s’additionnent. En août, du plus bas au plus élevé, il s’agit des frais de reporting (0,01%), des frais de création de marché (1–2%), des frais de gaz Ethereum (en fonction de la taille de la commande) et des frais de conversion de l'ETH en ETH (4% sur Coinbase si vous utilisez débit / 1,5% si vous utilisez ACH). Ainsi, le total des frais de négociation sur Augur va de 3,5% à 9% ou plus. "

L’oracle d’Augur fonctionne, mais la concurrence monte en puissance. Augur’s Oracle est un réseau humain qui rend compte de l’état de la situation et qui fonctionne jusqu’à présent. Le premier rapport peut avoir lieu en moins de 3 jours, mais les litiges peuvent durer jusqu'à 60 jours. Ces retards soulèvent la question de savoir si des oracles de données non surveillés tels que Witnet pourraient avoir un sens pour certains marchés de prédiction pouvant bénéficier d'une résolution instantanée. Ou un réseau de résolution des conflits à vocation générale tel que Kleros. Une autre question qui a été débattue au sein de la communauté est de savoir s'il est logique que les détenteurs de REP remplissent uniquement des fonctions d'oracle pour les marchés de prédiction d'Augur ou s'il serait positif d'ouvrir le réseau à d'autres cas d'utilisation du règlement des litiges pour lesquels les détenteurs de jetons pourraient être en mesure de fournir valoriser et réaliser des bénéfices supplémentaires (cela impliquerait des améliorations pertinentes du code et du mécanisme d’incitation).

4. Conclusions

À l’heure actuelle, il n’existe pas beaucoup de plateformes de prédiction du marché pertinentes avec lesquelles comparer Augur. Il n'y a même pas beaucoup de Dapps avec une utilisation pertinente sur Ethereum. C’est encore à ses débuts et il est donc difficile de tirer des conclusions relatives sur ses fonctionnalités et son utilisation.

L’infrastructure de base d’Augur fonctionne et de nouvelles versions avec mises à jour et améliorations sont livrées en permanence. Ceci est encourageant pour les développeurs, qui ont un protocole avec lequel ils peuvent travailler, ainsi que pour les premiers utilisateurs possédant des compétences techniques avides de commerce et disposant d'une plate-forme naissante mais fonctionnelle pour le faire.

La liquidité est un défi pertinent. Actuellement, plus de commandes sont annulées que remplies, ce qui est décevant du point de vue de l’utilisateur, en particulier après avoir tenté à plusieurs reprises d’essayer un produit dans la phase actuelle d’Augur (et de la scène Dapp au sens large). La liquidité ne doit pas être confondue avec un intérêt ouvert: un marché peut avoir une bonne liquidité sans une énorme somme d’argent en jeu, et inversement.

Un protocole de contrat intelligent doit être utile à un large éventail de personnes. Il est capable de le faire en fournissant un ensemble de contrats intelligents open source que tout développeur peut utiliser pour fournir à des groupes d’utilisateurs plus spécifiques un produit hautement personnalisé. Augur Core donne aux développeurs les outils pour le faire.

L'interface utilisateur Augur, présente dans l'application Augur (le client le plus populaire sur les marchés de prédiction Augur) doit être plus spécifique que le protocole par définition. Il doit cibler la meilleure facilité d'utilisation pour un ensemble spécifique d'utilisateurs. Bien que nous soyons parfois mis en doute dans la communauté, nous pensons que la décision de la Forecast Foundation de positionner son interface utilisateur sur des commerçants plus qualifiés est en fait une décision judicieuse. Il peut très bien servir les techniciens pour une adoption rapide des marchés de prévision du protocole et, bien que le mode de fonctionnement local ne soit pas l’approche la plus pratique, il offre une résistance accrue à la censure.

Pour obtenir le meilleur degré possible d'expérience utilisateur et s'adresser à un utilisateur moyen qui n'est ni techniquement qualifié ni négociant professionnel, des interfaces utilisateur organisées doivent être construites au-dessus d'Augur. Ceux-ci n’auront probablement pas le degré de décentralisation que l’infrastructure sous-jacente Augur; c’est le compromis naturel pour une facilité d’utilisation supérieure. Si les citoyens ordinaires ne sont pas en mesure de participer à ces marchés de prévisions, ils ne pourront jamais atteindre les niveaux de liquidité et d'ouverture nécessaires pour qu'une technologie passe de centaines à des milliers, voire des millions d'utilisateurs.

Chez Guesser, notre vision est un avenir où tout le monde peut investir dans les résultats de tout événement mondial. Nous construisons donc le produit qui ouvrira les marchés de la prédiction aux utilisateurs non techniques. Vous pourrez acheter et vendre les résultats des événements Augur en 3 clics seulement. Mais nous y plongerons dans notre prochain post. En attendant, vous pouvez vous inscrire pour un accès anticipé à guesser.io.

Lectures connexes:

  • Augur: une plate-forme de marché Oracle et de prédiction décentralisée - Livre blanc
  • Rapport sectoriel sur les marchés de prévisions | Cercle de recherche
  • À la veille des élections de mi-mandat de 2018 - The Block
  • Cette semaine en jetons utiles - Mises à jour hebdomadaires sur REP
  • The Long Shot - Déchiffrer le média

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