Paperstreet | Intelligence - Temps, diversification et volatilité des rendements

Que se passe-t-il lorsque vous placez 2% de Bitcoin dans un portefeuille traditionnel?

Pour ce qui est d’investir pour la retraite, les Américains sont à la traîne.

Selon l’étude 2018 Planning & Progress Study de Northwestern Mutual, auprès de 2 003 adultes, 78% des Américains se disent «extrêmement» ou «quelque peu» préoccupés par le manque d’argent pour leur retraite. Un autre 66% pensent qu’ils survivront à l’épargne-retraite. Encore plus inquiétant, 21% des répondants ont déclaré n'avoir rien épargné.

Un autre rapport de l'Institut de politique économique (EPI), utilisant les données de 2013, a examiné l'épargne de retraite moyenne et médiane des familles en âge de travailler, définie comme celle des salariés de 32 à 61 ans. L'épargne moyenne pour la retraite de ces familles est de 95 776 $ en dollars de 2013. La médiane, qui est généralement un meilleur indicateur, n’est que de 5 000 dollars.

La valeur d'un investissement hypothétique de 100 000 USD a augmenté de plus de 514 000 USD en dix ans, par rapport à une augmentation de 175 000 USD pour les actions / obligations… le tout en investissant à peine 2% dans Bitcoin.

Avec de nombreux experts prévoyant que le marché haussier des actions publiques sur 10 ans va bientôt prendre fin inévitablement, il est peu probable que les investisseurs aient la possibilité de relancer leurs projets.

Toutefois, au cours de la dernière décennie, l’émergence d’actifs numériques, ou de crypto-monnaies, pourrait créer une telle opportunité.

Vous êtes-vous déjà demandé quel impact le fait de placer 2% de votre portefeuille total d'investissement dans Bitcoin pourrait avoir sur le rendement et la volatilité au fil du temps?

À lui seul, 2% ne suffit pas pour détruire l’œuf de qui que ce soit. Dans le pire des cas, si tout l’investissement est perdu, l’investisseur dispose toujours de 98% de son capital de départ. Compte tenu de la faible corrélation de Bitcoin avec les actions et les obligations, il est possible que la perte de 2% soit compensée par des gains dans les autres classes d’actifs.

D'autre part, les données montrent qu'un investissement de 2% dans Bitcoin peut potentiellement avoir des effets extrêmement positifs sur un portefeuille.

Le tableau ci-dessus ^ montre le rendement total annuel moyen des actions et des obligations de 1978 à 2018. Si vous ne connaissez pas le «rendement total», c’est le pourcentage d’augmentation / diminution de la valeur de l’actif + les dividendes / intérêts gagnés par cet atout en un an. Par exemple, une action qui monte de 5% en un an ET émet un dividende de 2% cette année aurait un rendement total de 7%.

Comme vous pouvez le constater, le rendement total des actions (S & P500) s’établit à 11,7% par an. Les obligations sont légèrement inférieures à 7,2%, ce qui est compréhensible étant donné que les investisseurs s'attendent à des rendements plus faibles lorsqu'ils prennent un risque moins élevé.

Malgré la terrible année Bitcoin (-73%), les actions (-4%) et les obligations (0%) ont eu en 2018, un portefeuille 70/30 w / 2% en Bitcoin n'a affiché qu'une baisse globale de 4%.

Un portefeuille 70/30 est un portefeuille diversifié dans lequel un investisseur place 70% de ses actifs en actions et 30% en obligations. Cela permet à l'investisseur de récolter des rendements plus élevés sans prendre de risques substantiellement plus importants.

Enfin, nous avons ajouté un portefeuille 70/30 dans lequel 2% des actifs étaient investis dans Bitcoin (68,6% en actions, 19,4% en obligations et 2,0% en Bitcoin). Malgré la volatilité de Bitcoin, en investissant seulement 2%, un investisseur a presque doublé son rendement total annuel moyen.

La valeur d’un investissement de 100 000 USD a augmenté de plus de 514 000 USD en dix ans, contre une augmentation de 175 000 USD pour les actions / obligations… le tout en investissant seulement 2% dans Bitcoin.

Qu'en est-il de la volatilité de Bitcoin? Ne va-t-il pas détruire mon portefeuille?

Ce graphique présente les rendements historiques par période de détention pour les actions et les obligations rééquilibrées chaque année sur différents horizons temporels. Les barres indiquent le rendement le plus élevé et le plus faible que vous auriez pu obtenir au cours de chacune des périodes (un an, un glissement sur deux ans, un glissement sur cinq ans et un glissement sur dix ans).

Cela signifie que, depuis 1977, aucun investisseur détenteur d'actions n'a jamais perdu plus de 37% en une seule année, en supposant qu'il détienne le S & P500.

De plus, depuis 1977, aucun investisseur n'a jamais gagné moins de 2% par an de détention d’obligations pendant au moins cinq ans, s’ils sont rééquilibrés annuellement.

Maintenant, évaluons les mêmes mesures pour un portefeuille 70/30.

Comme vous pouvez le constater, un portefeuille 70/30 n’est pas aussi volatil que les actions. Les sommets ne sont pas aussi élevés. De même, les bas ne sont pas aussi bas. En fait, depuis 1977, aucun investisseur avec un portefeuille 70/30 n'a jamais perdu la valeur de leur portefeuille sur une période de cinq ans, en supposant un rééquilibrage annuel.

Alors que les obligations ont enregistré une performance exceptionnelle au cours des vingt années écoulées depuis la bulle des taux d’intérêt des années 1980, la plupart des experts s’attendent à ce que leur performance soit bien inférieure, au cours des dix prochaines années, à celle illustrée dans le graphique suivant.

C'est pourquoi de nombreux investisseurs choisissent un portefeuille 70/30 ou similaire. Vous réalisez une grande partie du rendement des actions sans autant de volatilité.

Enfin, regardons ce qui se passe lorsque nous ajoutons 2% de Bitcoin au portefeuille 70/30…

Les chiffres parlent d'eux-mêmes. Bien qu’il n’existe pas encore de données suffisantes pour montrer des résultats glissants sur 10 ans, ceux-ci varient entre 9% par an (croissance globale de 53%) et 31% par an (croissance globale de 285%).

En dépit d'une année difficile, les bitcoins (-73%) et les années médiocres (-4%) et les obligations (0%) affichaient en 2018 un portefeuille 70/30 en bitcoins de seulement 2%.

Les perspectives à 1 et 2 ans sont énormes, le portefeuille ayant réalisé un gain de 134% en 2013 seulement.

Sommaire

Il est clair qu’inclure un petit morceau de Bitcoin dans son portefeuille peut avoir des avantages considérables. Toutefois, il s’agit toujours d’une toute nouvelle classe d’actifs et, selon certaines recherches, la corrélation entre Bitcoin et les actions s’intensifie.

Les investisseurs intéressés à investir dans Bitcoin doivent consulter un conseiller financier professionnel. De plus, les investisseurs qui investissent dans Bitcoin et dans tout autre actif numérique doivent comprendre qu'ils sont extrêmement volatils et qu'un investissement peut entraîner une perte totale de capital.

Les investisseurs doivent également comprendre que les rendements passés ne peuvent prédire les résultats futurs.

Source: Barclays, Bloomberg, FactSet, Réserve fédérale, Robert Shiller, Strategas / Ibbotson, J.P. Morgan Asset Management, Coinmarketcap, Morningstar.

Les rendements indiqués sont basés sur ceux de l'année civile 1977 à 2018. Les actions représentent le rendement total du S & P 500. Les obligations représentent l'indice Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Total Return.

Une croissance de 100 000 USD est basée sur les rendements totaux annuels moyens des actions et des obligations de 1977 à 2018 et sur le rendement total annuel moyen des Bitcoins de 2011 à 2018.

Paperstreet | Intelligence - Données au 31 décembre 2018.

Dave Younts est un conseiller financier inscrit auprès de la série 7/66 de la FINRA et a étudié de près les finances et les investissements à la Fuqua School of Business de la Duke University, tout en complétant son MBA. Il est enregistré auprès de la FINRA depuis 2013. Il est responsable de la conformité pour Paperstreet. Au moment d'écrire ces lignes, Dave Younts possédait Bitcoin dans son portefeuille. Auparavant, il était conseiller financier chez Stifel Financial Corp. et gérait plus de 300 millions de dollars en actifs investissables au sein d'une petite équipe à Charlotte, en Caroline du Nord.