Rapport hebdomadaire sur le marché - 11 janvier 2019

Ce rapport hebdomadaire a pour objectif de donner un aperçu des marchés de la cryptographie en se concentrant sur le négoce secondaire. Bien que rien ici ne soit un conseil en investissement, nous espérons que cela fournira des informations utiles et ciblées.

Rapport hebdomadaire sur le marché - 11 janvier 2019

Aperçu du marché

Nous concentrons notre aperçu du marché sur le top 100 de CoinMarketCap pour le moment et la classification du secteur correspond à peu près à ce que MyToken utilise avec quelques modifications mineures. Certes, nous mettrons continuellement à jour les secteurs et leurs constituants à mesure que nous approfondirons notre compréhension de l’écosystème cryptographique.

Gagnant du prix le plus élevé (30 jours précédents): VAGUES

VAGUES / USD & VAGUES / BTC du 20 novembre 2018 au 10 janvier 2019

Retours quotidiens vs volatilité

Il s’agit des rendements quotidiens moyens et totaux et de la volatilité pour les 17 secteurs. Certains secteurs n’ont qu’un ou deux noms alors que d’autres en ont plus d’une douzaine, de sorte que certains chiffres peuvent être assez extrêmes:

Nous avons abrégé les noms de plusieurs secteurs pour faciliter la visualisation:
OC / I = hors chaîne / interopérabilité
M = marché
DC = numérique
Cash D / S = Données / Stockage
PC / PM = puissance de calcul / pool minier
G / E = jeux / divertissement
A / M = publicité / média
C = classiques

Retours glissants des 100 meilleurs jetons par secteur

(Décembre 2018 à janvier 2019)

Corrélation entre les rendements quotidiens de chaque secteur

Corrélation entre les rendements quotidiens de chaque secteur du 10 octobre 2018 au 10 janvier 2019. La corrélation est comprise entre -1 et 1. Une corrélation proche de 1 ou -1 correspond respectivement à une relation très positive ou négative entre les deux sujets. Une corrélation proche de 0 signifie qu'il n'y a pas de relation linéaire entre les deux sujets.

La figure ci-dessus montre la corrélation entre les rendements quotidiens de chaque secteur. Les corrélations sont très élevées entre tous les secteurs de la crypto, à l’exception des pièces stables et de l’éducation (une exception car il n’ya qu’un seul jeton ici). Stablecoins a une corrélation de 0,36 avec BTC et le marché est intéressant à noter car ils ne sont pas supposés bouger et ont une volatilité proche de zéro.
Le secteur de la cryptographie semble présenter les plus faibles corrélations entre les secteurs de l’éducation et de la puissance de calcul et du pool minier. Toutefois, la taille de l’échantillon est trop petite pour permettre de tirer des conclusions solides. Pour ceux intéressés à creuser, jetez un oeil à ODEM, GNT et MXM.

Volume d'échange de contrats à terme Bitmex

(Août 2018 - décembre 2018)

Volume d'échange de contrats à terme OKEx

(Octobre 2018 à décembre 2018)

Événement sur lequel le marché se concentre

Les traders se concentrent sur la prochaine fourche dure d’Ethereum à Constantinople, prévue pour le 16/01/2019. Il s'agit de la première mise à niveau significative depuis 2017. Elle intervient au cours d'un marché baissier long de 12 mois, l'ETH s'établissant à environ 83 USD le 16/12/2018 (il était auparavant de 1484 USD le 1/11/2018).
ETH a déjà rebondi de 83 à 126 dollars en raison des conditions de fourche et de survente à venir. Où ira-t-il d'ici?

Voici comment le marché a réagi à chacune des cinq précédentes fourchettes d’EPF.

Bien sûr, tous les forks ne sont pas créés égaux. Deux des fourchettes que nous avons examinées, Homestead et Byzantium, ont été planifiées et sont mentionnées dans le livre blanc Ethereum - les meilleures comparaisons pour cette fourche. Les trois autres étaient des réponses à des problèmes inattendus apparus avec le réseau.
 
Pour chacune de ces cinq fourchettes, nous avons collecté des données pendant 61 jours, y compris les 30 jours précédant la fourche et les 30 jours suivants. Nous avons visualisé la performance des prix avant et après chaque fourche. Essentiellement, les prix ont augmenté quelques jours avant et ont chuté juste après la fourchette ou quelques jours avant. De toute façon, aucun changement réel de la tendance globale ne peut être observé en raison de fourchettes difficiles.

Fluctuation des prix des ETH avant / après chaque fourche

Comme indiqué ci-dessus, les fluctuations de prix au cours de la période de 61 jours pour les deux fourchettes prévues (Homestead et Byzantium) ont été moins importantes que pour les trois autres (DAO, EIP150 et Spurious Dragon). La future fourche dure de Constantinople est également une mise à niveau système prévue. Nous pouvons donc nous attendre à des fluctuations de prix similaires à celles observées au cours des fourches Homestead et Byzantium. Cependant, puisque les acteurs du marché sont maintenant conscients de ce phénomène, nous nous attendions à une action des prix plus tôt cette fois-ci - à la fois au rebond et à la vente.

Cependant, étant donné que les prix sont libellés en USD, la majeure partie de leur mouvement peut être attribuée au mouvement global du marché de la cryptographie (en particulier pour Byzance). Dans le graphique ci-dessous, les prix sont libellés en BTC pour mieux illustrer les effets de chaque fourche en réduisant les effets sur l'ensemble du marché. En outre, nous avons modifié les données de tous les prix sur la valeur nette pour créer une présentation plus intuitive, dans laquelle les prix commencent tous à 100%.

Fluctuation des prix des ETH / BTC avant et après chaque fourcheFluctuation moyenne des prix des ETH / BTC avant et après chaque fourche

Sur la base des données de prix sur 60 jours, comme indiqué ci-dessus, le prix des ETH a commencé à augmenter 14 jours avant l'embranchement et a atteint un sommet un jour avant l'événement, avec une augmentation totale d'environ 25%. Deux jours après la fourche, les prix ont commencé à chuter.

D'autres sur le marché ont probablement également pris conscience du potentiel limité de la fourchette à venir et ont déjà commencé à court-circuiter les contrats à terme sur ETH, ce qui a entraîné une importante réduction entre les contrats à terme et au comptant il y a quelques jours.

Peu de temps après, des traders arbitraires sont entrés et ont échangé des positions sur le marché boursier auprès de l'ETH sur Bitfinex et ont racheté les contrats à terme pour une transaction de réversion entraînant des taux débiteurs élevés sur le marché boursier.

La source de données

Nous avons inclus des données provenant de différentes sources, dont CoinMarketCap, pour analyser le plus gros gain de prix, la volatilité, le rendement moyen quotidien, le rendement total et la corrélation entre chaque secteur. MyToken pour notre ventilation sectorielle personnalisée; Source de données OKEx pour l'analyse du volume de négociation des contrats à terme; Données Bitmex pour XBT et ETH, analyse du volume des transactions contractuelles perpétuelles; L’Institut de recherche Gate.io pour l’ancien ETH donne des détails; Données du livre de financement Bitfinex.

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